夜灯下的产线与突围的K线：康普顿（603798）的生存试金石
午夜的工厂还亮着灯，你手里的代码是603798——康普顿。你会先打开哪张表？资产负债表还是分时图？这个问题有点戏，但能把我们聊进核心：资产收益周期、股价突破阻力、市值对比、产能过剩、股东大会决议、现金流安全性，这些词正是决定这艘船能否驶出港口的风向标。
先说资产收益周期。别只看净利润，资产放在哪里、转得快不快，才是命门。把ROE拆开看（净利率×资产周转×财务杠杆），你会发现很多时候利润好看只是暂时性的定价优势；真正稳的是资产周转的持续性。参考公司年报和披露平台（如巨潮资讯网、Wind数据）可以看到固定资产投入与产能利用率的变动，是判断周期长短的关键。
再说股价突破阻力。技术面不会凭空给你惊喜，更多是心理价位+资金意愿的体现。观察两个要点：一是成交量是否配合（放量才可靠）；二是历史阻力位和均线的配合。若突破伴随机构持仓与消息面（比如股东大会通过利好决议），那股价更可能站稳。
市值对比不只是炫数字，而是定位公司在行业链中的“身位”。用市值/营收、EV/EBITDA、以及市值对同行的相对市盈，能帮你判断市场是高估还是低估。小市值公司即便盈利回暖，也可能因为知名度和流动性被错杀或被忽视。
产能过剩是现实的风险：扩产节奏快于需求增长，价格战和库存上升会把利润压平。看产能利用率、新投产项目的时间表、以及下游需求的订单量——这些都写在公司公告和行业报告里。
股东大会决议比你想的更重要：回购与分红是现金流健康的信号，增发与相关方交易可能带来稀释或利益输送。投票结果和大股东态度直接影响公司治理与未来资本运作，短期内还能改变市场情绪。
最后说现金流安全性。营收只是“账面面子”，现金流才是公司的“身体素质”。重点看经营活动产生的现金流是否持续为正，短期借款和到期债务的结构，资本开支与自由现金流的匹配。留意审计意见、关联交易和一次性处置带来的现金变动，这些常在年报附注里体现。
说到实操，我更喜欢把这些维度做成一张速查表而不是硬背结论。快速清单：1) 连续四季的经营现金流是否为正；2) ROE分解后的资产周转趋势；3) 产能利用率与新产线投产时间表；4) 股东大会近两年决议摘要（回购/增发/分红）；5) 短期偿债压力与抵押/质押情况；6) 成交量配合下的价格突破是否伴随机构报告或公告。
这些观察点，不是把你推向“买入”或“卖出”的简单按钮，而是帮你把复杂信息变成能做决策的脉络。如果你愿意，我可以把康普顿（603798）最新披露的财报、股东大会资料和行业对比，按这份清单做成一页速览，省你逐条翻公告的时间。
互动投票：请选择你最关心的项（投票1票）
A. 资产收益周期回暖（长期价值） B. 股价突破并吸引短线资金（短期机会） C. 产能过剩与利润被压缩（风险） D. 股东大会决议释放现金流安全信号（治理改善）
如果要我继续，你想要哪种后续分析？（选一项）
1) 财报逐条指标深挖 2) 技术面与资金流结合研判 3) 同行业市值与估值对比
你更倾向于哪个投资策略来对待这种公司？
I) 买入并长期观察 II) 等回调低吸 III) 观望或回避
（数据与披露来源参考：公司公开公告及年报（巨潮资讯网）、行业数据供应商Wind/Choice及券商行业研究报告，另参照中国证券监督管理委员会与交易所信息披露规则）